Prosper的贷款结构是非常简单的，贷款融资完成后资金将进入借款人账户，借款人基于固定的利率和期限按月还本付息，而投资贷款的个体或机构未来的资金流走向都或多或少能够预测得到。但问题是，并不是所有借款人的实际还款都是按照预定计划走的，除了一些逾期还款或者根本就不还款的，还有些借款人是提前还款的。本文分析中，我们将探索实际还款速度与预定计划间的对比，并研究Prosper 不同贷款的不同还款速度。
预定的标准还款计划
我们举个简单例子，假设一笔贷款额度为15000美元，年利率12%，借款周期为36个月。下图显示的是借款人按照标准分期付款计划的未还本金额度走势。
现实中的还款
现实中并不是所有的借款人都按照预先的标准还款计划每月定期还款。有些借款人比之前计划的还的少，甚至不还;有些借款人能力强，有实力比之前计划的还的更多，还款速度也更快。下图显示的是Prosper自2011年6月至2014年3月期间发行的贷款还款结果，图中的两条直线是按照预定计划的还款和实际还款之间的对比。
从上图可以看出预定计划的还款走势和实际还款走势是不对等的，这其中的原因有很多，毕竟实际还款可能出现以下情况：
· 借款人按照预定计划还款
· 借款人实际还款比预定计划还款要少
· 借款人不还款
· 借款人实际还款比预定计划还款要多
接下来我们要分析以上四种行为各自的发生概率，并分析这种行为对上图实际还款走势的影响。下图显示的是上述四种行为的各自人数，从图上可以看出，约75%的借款人是按照预定还款计划还款的。而不按照预定还款计划还款的人中，实际还款比预定还款额多的人数，和实际还款比预定还款额少的人数相比，前者更多。
不同贷款期限的还款速度
贷款的期限对还款的速度也有着显著的影响。下图显示的是不同贷款期限的未还本金比例，每个点代表的一个单一的贷款。其中淡蓝色代表的是60个月期限的贷款，而深蓝色则代表的是36个月期限的贷款，我们可以明显看到二者之间的不同走势，这两个不同贷款期限的贷款还款走势明显不同。
不同等级贷款的还款期限
和上表类似，我们也可根据Prosper不同贷款等级分析还款速度。下图显示的是不同贷款等级的还款速度，每个点代表的是一个单一的贷款，从下图可以看出信用更好的借款人通常能更快的偿还贷款，这可能是归功于由贷款等级所决定的贷款利率。图中，虽然所有贷款等级的未还本金比例都是从最开始的100%转为0%，但低利率等级的贷款每月未还本金比例走势图更加陡峭，下降趋势更为明显。
结论
对投资人来说，按固定利率分期还款的主要好处在于未来现金流结构的清晰易懂，每月能收回多少还款都能算的到。但事实上，投资者选择的不同贷款的还款速度是不同的，投资者最好考虑到未来现金流收益走势的所有可能性。本文只是对还款速度进行粗浅分析，还有其他一些文章深入分析了借款人还款行为，未来有机会我也将继续深入分析。
